Управление валютными рисками при работе с иностранными клиентами
В Казахстане, как и в любой другой стране, компании которые ведут внешнеэкономическую деятельность сталкиваются с рисками, связанными с изменением валютных курсов. В результате этого реальная стоимость покупаемого или продаваемого за валюту товара может значительно измениться, и контракт, казавшийся выгодным, может в итоге оказаться убыточным.
Различают следующие факторы возникновения валютного риска:
- Риск изменения курса. Он возникает, когда курсы валют меняются. Этот риск может появиться при проведении международных сделок, инвестировании в иностранные активы, получении кредитов в иностранной валюте и т. д.
- Риск задержки или отказа в переводе платежей в иностранной валюте. Этот риск связан с проблемами в банковских системах, политическими конфликтами или санкциями.
- Риск изменения процентных ставок. Для компаний, работающих в иностранной валюте, колебания курса могут увеличить стоимость обслуживания долгов и привести к финансовым потерям. Политика Национального банка Казахстана в области процентных ставок и валютного регулирования также влияет на валютные риски.
Чтобы снизить потери из-за колебаний валютных курсов в Казахстане, компании и организации могут использовать различные методы. Основными из них являются:
1. Страхование. Это заключение договоров со страховыми компаниями для покрытия валютных рисков. В договорах страхования прописывают курс валюты для расчётов. Если курс валюты изменится неблагоприятным образом, страховая компания компенсирует разницу.
2. Диверсификация. Помогает снизить общий валютный риск. Например, компания ведёт бизнес в нескольких странах и использует разные валюты для расчётов: это снижает зависимость от конкретной валюты.
3. Хеджирование. Позволяет заранее зафиксировать валютный курс по будущим платежам. Он будет определять стоимость товара, который вы планируете купить или продать в будущем. Независимо от того, какой будет рыночный курс на момент совершения сделки, вы сможете использовать тот, который зафиксировали в договоре.
Метод хиджирования позволяет планировать финансовые операции, управлять денежными каналами, а также защищать корпоративные инвестиции от девальвации национальной валюты и других неблагоприятных экономических факторов. Распростаненными Финансовыми инструментами данного метода являются: форвардные контракты и опционы.
Разберем подробнее каждый из них.
Форвардные контракты. При заключении форвардного контракта продавец и покупатель могут заранее договориться о курсе обмена валюты, по которому будет происходить оплата товара в будущем. Это позволяет им избежать потенциальных убытков, связанных с колебаниями валютного курса. Если курс валюты изменится неблагоприятно для одной из сторон, другая сторона сможет компенсировать убытки за счет заранее оговоренного курса. Также компании могут заключить форвардный валютный контракт с Банком и заранее зафиксировать курс, по которому будут продавать доллары Банку. Например в случаях если компания-экспортер, и ей необходимо оплатить текущие расходы (зарплата, налоги и т.п.) в тенге, для чего она продает валютную выручку на внутреннем рынке. В случае понижения курса иностранной валюты, компания несете убытки. Аналогичная ситуация и для импортера, только в этом случае хеджируется риск укрепления курса иностранной валюты. В данной ситуации форвардный контракт поможет избежать валютных потерь.
Опционы. Это соглашение, согласно которому приобретатель опциона получает право, но не обязательство, совершить сделку в будущем по купле-продаже валюты по заранее оговорённой стоимости. В отличие от форвардных контрактов опционы дают возможность отказаться от исполнения, если рыночные условия стали более выгодными, т.е можно не исполнять опцион и купить валюту по текущему курсу. Опцион выгоден когда возникают благоприятные изменения курса валют.
Важно отметить, что управление валютными рисками требует тщательного анализа и планирования. Компании и организации должны выбирать наиболее подходящие методы в зависимости от своей деятельности и финансовых возможностей.
